兴业投资：美国增产忧虑笼罩 原油继续回落

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兴业投资：美国增产忧虑笼罩 原油继续回落
2018年1月22日
国际油价上周五探底回升后仍小幅收跌，稍早一度下探至一周半以来的最低水平，OPEC月报带来的利空影响持续且IEA预计美国原油产量将暴增，抵消了此前美国原油库存大降带来的利好。美国WTI 2月原油期货下跌0.9%至63.37美元/桶;布伦特3月原油期货下跌0.84%至68.73美元/桶。
OPEC上周发布的月度报告将2018年非OPEC成员国供应增速预期上调至115万桶/日，并指出油价上涨给市场带来了更多的供应，尤其是北美的页岩油产量大幅增加。供应增加将破坏OPEC减产的努力并令油价承压，美油和布油在周四双双下跌后，周五亚市进一步延续跌势并刷新了一周半低点。
7 f, I5 F9 C0 N8 e尽管油价随后修正反弹并收复了稍早的全部跌势，不过IEA月报同样预计美国原油将出现暴增，令油价再度转跌。IEA日内公布的12月月报显示，预计2018年美国原油产量将出现爆发性增长并很快将超过1000万桶/日，超过OPEC产油大国沙特，与俄罗斯竞争。此外，美国、加拿大和巴西的大幅增产，将远超委内瑞拉和墨西哥潜在的产量大幅下降。IEA报告后两大原油期货再度指向日低，之后油服公司贝克休斯公布的上周石油钻井数减少了5口，但原油未能获得明显提振，在低位震荡后最终小幅收跌。
最新消息显示，上周日OPEC减产监督会议首日议程结束，OPEC产油国和俄罗斯重申他们将坚持减产措施直至年底，以消除全球供应过剩的局面，并表达了之后继续合作的意向。该消息将在一定程度上缓解市场对美国页岩油产量增加将盖过OPEC减产努力的担忧情绪，加上全球经济基本面增长稳健，原油需求前景良好，因此预计油价本周跌幅料有限。
* r4 y, d* \3 V4 T8 `美元指数
美元指数上周五触底反弹后小幅收涨，仍然守住90关口。由于美国政府停摆的可能性上升，令美指日内一度下探至逾三年以来的最低水平至90.11，不过随后获得低位买盘支撑并走出一波V型反转，最终小幅收高。上周末美国参议院投票未能通过短期政府预算案，众议院考虑在本周一针对一份为期三周的政府融资计划进行投票，以结束政府部分部门关闭的问题，短期而言，除非有积极消息传出，否则美指仍将面临回落风险。
技术分析
美国原油
0 U& p+ F; i  j3 v日图：油价上周五继续震荡走低，并刷新了一周半低点。自上周初以来，油价高点依次降低，后市回落的可能性较大。关键阻力位于MA(10)63.80，支撑水平为上周五低点62.80。
/ G* Q7 O0 H6 N% z9 ~9 Z$ t4小时图：MA(20)持续对油价构成压制，目前保利加通道朝下发展，在突破该阻力前仍有可能回落。
小时图：今日亚市油价试图修正反弹，但上方面临MA(50)63.70，关注该位的阻力力度。
综述：建议在反弹至63.70-80破败后做空，目标指向63关口和62.80。
5 A; f5 }1 |0 m8 k布伦特原油
1 S# [* G2 o9 Z3 N! g& E$ l日图：油价继续震荡走低，并失守了69关口支撑，自上周初以来的震荡下行趋势维持完好。上方阻力位于69和MA(10)69.25，在突破之前仍有可能回落。
4小时图：油价多次测试MA(20)均无功而返，目前短期均线下穿长期均线形成死叉，或压制原油的反弹势头。
小时图：目前试图修正反弹，初步阻力为通道上轨69关口。
1 P* w' V- X  B% K- R& ^综述：建议在反弹至69.00-20破败后做空，目标指向68.50和68.20。
周一关注：
加拿大11月批发销售/批发库存
美国12月芝加哥联储全国活动指数
* \9 H( Y% l( V) j5 F日央行利率决议，至1月23日
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